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张有为电商培训,没有一次是好评,都是很好!

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央视【东方名家】系列光碟《实战网络销售》张有为讲师,集8年的企业网站推广、网络营销策划和网络营销实战经验,先后为两万多家中小企业成功实施了网络营销培训。
 
详细企业介绍
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  • 行业:网络营销/推广服务
  • 地址:上海市南汇区沪南公路2729弄1125号
  • 电话:021-51099317,18616850390,QQ群53150199
  • 传真:021-51099317
  • 联系人:张有为 先生
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2011年在东方名家开讲《实战网络销售》并发行光碟。2013年在深圳、温州及上海通过网商总裁班,带领60个老板,保姆式传帮带一年,现招收老板学员中……
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紧抓“高性价比”、做众中邦资产 ——兴业证券2020年港股年度见

作者:shonly   发布于 2020-01-15   阅读( )  

  要闻 紧抓“高性价比”、做多中国资产 ——兴业证券2020年港股年度主见回忆 2020年1月5日 20:23:55 张忆东

  2020年战术性看多港股。2020年“资产荒”延续,环球资金将追赶“性价比”,中国权利资产将脱颖而出。2020年港股将“找转身份”,行动中国经济离岸金融核心而受益于中国经济的弱苏醒,叠加环球估值凹地,港股将得到环球资金的追捧。

  1) 计见面:中美经贸构和一阶段答应落实,中国内地改造怒放、高质地繁荣将是主线;中国香港地域局面的影响弱化。

  3)行情节律:颠簸、向上。上半年行情总体上是“螺蛳壳里做道场”、构造行情英华、指数窄幅震动蓄势;下半年价钱股机遇大,驱动指数行情分明。

  4)投资战略:a)前辈创设业重心资产是贯穿终年的明星:机器(高端装置、军工、新兴装置)、化工及新质料、节能和新能源、新能源汽车费产链、5G和半导体为亮点的TMT,精选重心资产、谨防“伪科技股”。b)本钱墟市怒放革新的受益者:券商、保障、金融科技。c)银行、地产、修立、电力、行运等古板周期蓝筹股的重估历程仍将一波三折,更看好下半年中国经济企稳、国企改造驱动价钱股重估的大机遇。(港股年度行业预计和中心举荐股票组合,详见正文)

  苛重股指大涨。中幼板指(涨5.06%)、创业板指(涨3.87%)领涨。沪深300涨3.06%,上证综指涨2.62%,上证50涨2%。行业上,修材(涨6.59%)、农林牧渔(涨6.45%)和修立(涨6.21%)领涨,仅食物饮料下跌1.39%。

  成交生动、IVIX指数上升:A股日均换手率为1.31%,高于近五年日均换手率中位数1.17%;截至周五,上证50 ETF期权隐含震动率IVIX为14.04(%),仍处于2017年以还的低位,上周为12.6%。

  本周陆股通净流入金额177.74亿公民币。北向资金累计净流入额初度破万亿元,达10070亿元。苛重流入银行、家电和修立,流出食物饮料、修材。

  苛重股指均上涨。恒指涨0.8%,恒生国指涨0.53%。行业上,恒生原质料业(涨4.18%)、能源业(涨2.63%)和工业(涨2.59%)领涨;电讯业(跌1.13%)、必须性消费业(跌1.06%)领跌。

  投资者情感中性:恒生波指为15.9,处正在2011年以还29%分位数水准;本周主板卖空成交比为15.1%,高于上周的13.6%,处正在2019年以还61%分位数

  港股通净流入81亿公民币:周度南向资金成交/港股通成交比重达16.45%,创汗青新高;流入电子元器件、盘算机和银行,流出纺服、非银和医药。

  估值仍正在汗青低位勾留:本周恒生指数而今PE TTM为11.1倍,国企指数PE TTM为8.9倍,均处于2002年以还的1/4分位数左近。

  中概股桂林一枝涨4.03%,纳指涨0.16%,道指跌0.04%,标普500跌0.16%。行业上,工业(涨1.1%)、能源(涨0.8%)领涨;原质料(跌2.5%)、重心消费品(跌1.4%)领跌。投资者情感中性:截至周五,VIX指数为14.02,位于2014年7月以还的50%分位。估值:标普500 PE TTM为21.6倍,处于1990年以还的中位数和3/4分位数之间。纯因子体现:发展(涨0.3%)、杠杆(上涨0.1%)和范畴(涨0.02%)领涨,剩余改观(跌0.35%)、价钱(跌0.28%)和分红(跌0.26%)领跌。

  2020年“环球低延长、低利率、资产荒”延续,履历了2019年大类资产普涨之后,环球资金将追赶较高“性价比”的优质资产,中国权利资产(A股和港股)将脱颖而出。

  2020年港股将“找转身份”,回归中国经济的离岸金融核心的本色,挣脱本地政事的困扰,红姐心水论坛免费推荐 受益于中国经济的软着陆、弱苏醒,环球估值凹地的港股将希望得到海表里机构资金的优先再修设。

  计见面:中美经贸构和第一阶段答应落实,改造怒放、经济高质地繁荣将是计谋主线;中国香港地域局面的影响弱化。

  根本面:2020年希望迎来库存周期见底企稳,前辈创设业重心资产剩余才具2020年会分明改观。

  行情节律:颠簸、向上。上半年行情总体上是“螺蛳壳里做道场”、构造行情英华、指数窄幅震动蓄势;下半年价钱股机遇大,驱动指数行情分明。

  前辈创设业重心资产是贯穿终年的明星:机器(高端装置、军工、新兴装置)、化工及新质料、节能和新能源、新能源汽车费产链、5G和半导体为亮点的TMT,精选重心资产、谨防“伪科技股”。

  银行、地产、修立、电力、行运等古板周期蓝筹股的重估历程仍将一波三折,更看好下半年中国经济企稳、国企改造驱动价钱股重估的大机遇。

  (详参20191112《环球资产荒与中国重心资产牛市新主角——中国权利资产2020年投资战略》,20191207《前辈创设业的重心资产兴起》,20191222《陈腐立新,精选前辈创设业重心资产》)

  修立行业,孟杰:剩余分歧,行业龙头强者恒强。咱们估计2020年的基修投资增速(全口径)相较于2019年将有所晋升,正在5%-10%之间;2019年行业新签定单增速放缓,或将正在2020年向事迹端传导。咱们估计修立央企和民企龙头公司,正在聚集度晋升的驱动下,事迹希望支柱不变延长;同时,因为修立央企分红晋升的或许,以及近三年上市、低合心度、低估值、低资产欠债率的修立次新股潜正在的股价诉求,修立行业希望迎来举座估值的晋升,支柱修立工程行业“举荐”评级。中心举荐:中国修立国际,中国铁修,中国中铁。

  危机提示:宏观经济下行危机、固定资产投资不达预期、融资境遇改观水准不达预期、计谋不确定性、订单落地不足预期、新签定单不足预期

  保障行业,张博:1)短期开门红,长远新单增速。构造端,各险企晋升高价钱率产物比例;产物端,重疾险等长远保护型产物的价钱率处于较高的水准。拥有强发售渠道的公司将受益。2)“三次商车资改”及“报行合一”计谋不断压造车险件均保费,强渠道龙头公司市占率进一步晋升;行业龙头聚集效应将不断。3)金融业对表怒放利好提进步入中国墟市的表资公司。中心举荐中国太平、盟国保障、中国财险、中国太保。

  危机提示:1)本钱墟市震动;2)保费收入不达预期;3)保障行业计谋改观危机;4)表资进入导致的公司策划危机;5)环球经济下滑和交易战。

  券商行业:张博,傅慧芳:头部券商受益行业改造及计谋盈利确定性强。改造盈利希望不断开释,券商还存正在较大生意发展空间。而今剩余才具改观带来的估值修复已竣事,异日改造盈利是否也许给券商带来估值溢价还需亲切合心资金入场、直接融资墟市扩容、业务章程松绑等诸多计谋推动进度。不管是各生意繁荣趋向仍旧计谋盈利均更目标于头部梯队,举荐HTSC,海通国际。

  银行业,傅慧芳:1)预计2020年,咱们判定钱币计谋的主基调仍是不变宽松,以便于指示金融机构进一步维持民企/幼微的融资需求,但近期CPI走高或对钱币计谋的边际拔取造成必定的压力。2)研商资管新规过渡期非标回表对信贷额度的挤占,以及计谋上对基修、民企和幼微的维持导向,咱们估计2020年终年信贷增量高于2019年,终年新增信贷投放约为17.5-18万亿足下;3)资管新规的落地是来岁行业的中心合心点之一,理财生意经由2018年的调理,19年跟着理财子公司的联贯获批开业,正朝向产物端足够化、投研体系编造化的倾向推动,范畴慢慢收复延长;4)咱们估计全行业2020年事迹延长正在5%-7%之间。此中生息资产增速正在6-8%区间,资产端构造调理的空间有限,无法统统对冲欠债本钱上行,NIM将有所收窄,但举座幅度不会太大。长远看好工商银行、招商银行。

  地产行业,宋健:确定性正在于发售和事迹,一、二线都市的计谋收紧的空间和或许性较幼。龙头房企将不断以充斥的货值、优质的产物、流利的融资稳步前行。龙头房企发售增速放缓的情形下,应当越发合心更够不变输失事迹,丰富派息的房企。举荐中国金茂、华润置地、融创中国、旭辉控股、中海物业、永升生存办事。

  危机提示:宏观经济延长放缓、地产行业调控计谋加苛、活动性收紧、商品房发售不足预期、公民币贬值、物业料理生意扩张和收购不足预期、物业料理费提价受阻、物管公司增值生意拓展不足预期。

  TMT行业,洪嘉骏:5G仍不断饰演科技投资主轴;环球运营商2020年加快搬动侧汇集布置,异日2到3年将到达造造峰值;硬件范围上,智老手机收复延长,无线耳机与ARVR等产物入手下手普及,此中国产芯片计划与代工的墟市份额将不断晋升,带来构造性时机。举荐幼米集团、长飞光纤光缆、修滔积层板、中芯国际、阿里巴巴、美团点评、腾讯控股。

  危机提示:表部形势影响 5G汇集布置进度 5G手机换机愿望不足预期宏观经济下行;行业计谋危机。

  医药行业,蔡莹琛:1)人丁老龄化晋升终端医疗需求,利好坐蓐端医药创设业;受医保控费使得近年来医药创设业举座增速放缓,迫使药企加大新药研发力度、加快仿造药相仿性评议等;2)疫苗、辅帮生殖、骨科植入物、核医学等细分范围也好手业改造中敏捷发展。举荐中国生物造药、石药集团、药明生物、锦欣生殖、爱康医疗。

  危机提示:控费劲度超预期,药品和医疗耗材跌价幅度超预期,原质料和人力本钱上升幅度超预期,海表产物进入中国墟市进度超预期,公民币贬值。

  能源&公用奇迹&汽车,余幼丽:1)自然气:终端需求仍有延长,天下性构造的大型城燃公司的延长高于行业。此表,自然气储运装置行业景气仍可不断。2)火电运营商:受益于燃料本钱消重;3)风电运营商:估值水准已响应了账面大额电价补贴拖欠和短期大额增多。4)汽车经销商:华丽品牌处强产物周期,售后利润占比普及保护利润不变。举荐三一国际、华能国际、龙源电力、中集安瑞科、中升控股。

  危机提示:1、油价大幅下跌;2、干净能源计谋调理;3、国内油气开采计谋调理;4、光伏补贴计谋呈现宏大调理;5、可再生能源补贴不断延迟发放

  消费范围,王源、罗越文、周灵佩:必选消费品方面,咱们以为啤酒、乳品、肉成品是龙头企业上风入手下手凸显的范例板块;可选消费方面,纺织打扮板块的上中游企业强者恒强,下游品牌衣饰的运动鞋服板块体现亮眼;受益于计谋、降准周期及交易战危机消重,博彩板块边际希望取得改观。举荐华润啤酒、万洲国际、申洲国际、安踏体育、金沙中国。

  危机提示:产物安适题目,超预期激烈的墟市角逐,新品墟市引申不达预期,马会开奖结果82385com 43%。原质料本钱的明显超预期震动

  原质料行业,韩亦佳:二级墟市估值响应出了投资者的消极预期曾经造成共鸣,但经由多年的周期浸礼,只消需求端不失速,古板行业的角逐式样曾经是越来越了解了,咱们倡议持有龙头公司,持有周期价钱股,合心行业需要端和角逐式样转化带来真实定性机遇,板块机遇上咱们以为,黄金电解铝水泥玻璃。举荐中国修材、招金矿业、中国宏桥、海螺水泥。

  危机提示:下游需求失速危机;行业协同破碎;原质料代价大幅震动;海表苛重经济体的钱币计谋;反推销、交易计谋等海表生意危机;安适事情及环保危机。

  交通运输行业,龚里:(1)机场板块:产能投放+空域摊开带来一线机场航空愚弄率晋升的新周期,正在消费升级促进下呈现不断的产生力。(2)航空板块:2020年供需反转概率高,总量限定+构造改观,航空公司的航路构造和剩余才具也希望大幅改观。(3)公道板块:经济增速下行,高速公道庄重性凸显,事迹发展及确定性角度举荐招商公道及招道转债。(4)航运墟市:中美就第一阶段经贸答应文本实现相仿,中国将加大自美能源、造造品、农产物等进口,美国首肯慢慢破除合税,有帮于提振航运需求及对航运板块的墟市情感。中心举荐:中国国航、中国南方航空股份,中远海能。

  危机提示:汇率、油价大幅震动,航空、航运业需求延长低于预期、需要延长超预期,飞机出事、海上安适事情,国内苛重资产角逐力消重、资产升级波折,电商增速下滑、速递企业恶性代价战,中美交易构和结果低预期,合联企业受到美国造裁导致无法寻常策划

  本周A股苛重股指均上涨。本周,中幼板指(涨5.06%)、红姐心水论坛免费推荐 深证成指(涨4.13%)和创业板指(涨3.87%)领涨。其余指数中,MSCI中国A股正在岸上涨3.23%,沪深300上涨3.06%,上证综指上涨2.62%,上证50上涨2%。行业指数中,涨幅排名前三的区分为修材(涨6.59%)、农林牧渔(涨6.45%)和修立(涨6.21%),仅食物饮料下跌1.39%。

  派头上,涨幅排名前三的区分为赔本股指数(涨4.03%)、幼盘指数(涨3.8%)和中盘指数(涨3.78%)。重心上,大豆指数(涨16.51%)、生物育种指数(涨14.88%)和一号文献观点指数(涨11.69%)领涨。

  估值环比有所上升。本周沪深300、创业板、中幼板、上证50PE-TTM上升为12.63、50.94、27.39、10.07倍,处于2011年以还的62%、56%、36%、57%分位数水准。沪深300、创业板、中幼板、上证50的PB上升为1.53倍、5.44倍、3.6倍、1.24倍, 处于2011年以还的52%、66%、32%、43%分位数水准。股权危机溢价为4.8%,低于上周的5%, 低于2012年以还均值水准。

  行业估值从市盈率 TTM的角度,特性如下(以下涉及分位数时,其汗青区间为2011年第一个业务日至今):

  行业估值从市净率的角度,特性如下(以下涉及分位数时,其汗青区间为2011年第一个业务日至今):

  银行(10.4%)、贸易交易(7.6%)、公用奇迹(4.7%)、采掘(4.4%)、修立装点(3.9%)行业市净率分位数处于相对较低分位数水准(括号内为其分位数数值)。

  陆股通资金净流入。本周陆股通净流入金额177.74亿公民币。北向资金自互联互通以还,累计净流入额初度打破万亿元,达10069.85亿公民币。北向资金本周苛重流入银行、家电和修立,流出食物饮料、修材和农林牧渔。

  A股日均换手率, 从上周的1.08% 上涨为1.31%,高于近五年以还的中位数1.17%;本周五涨停家数/跌停家数比(10日搬动均匀)为4.80,低于上周的7.76。

  截至本周五, A股融资融券余额为10250.14亿元, 高于上周五的10149.6亿元;融资买入成交额占统共A股成交额比重从上周的10.3%上升到10.7%,处于2010年4月以还的85%分位数水准。

  本周沪深300股指期货基差率均值为0.21%,稍低于上周的0.22%,从12月2日起,基差延续转正。

  截至本周五,上证50 ETF期权隐含震动率指数IVIX为14.04(%),虽仍位于2017年以还的低位,但相较于上周(12.6%)有分明晋升。

  港股苛重股指均上涨。恒生幼型股(涨2.77%)和恒生中型股(涨2.72%)领涨。其余指数中,恒生归纳指数上涨1.05%,恒生指数上涨0.8%,恒生大型股上涨0.66%,恒生国企指数上涨0.53%,MSCI新兴墟市指数上涨0.47%。行业上,涨幅排名前三的区分是恒生原质料业(涨4.18%)、恒生能源业(涨2.63%)和恒生工业(涨2.59%);跌幅排名前三的是恒生电讯业(跌1.13%)、必须性消费业(跌1.06%)和公用奇迹(跌0.16%)。

  本周恒指预测PE(媒体相仿预期)从上周的11.2倍消重为10.8倍;恒生国指预测PE从上周的9倍消重为8.5倍,二者处于2005年7月以还的1/4分位数左近。

  本周恒生指数而今静态估值水准(TTM市盈率)为11.1倍,略高于上周的11倍;恒生国企指数而今静态估值水准为8.9倍,略低于上周的8.95倍。二者均处于2002年以还的1/4分位数左近。截至11月底,从静态市盈率(TTM)的角度,行业估值分位数特性如下:

  估值较低的为能源业(10%)、电讯业(1%)和原质料业(1%);(注:行业括号内百分比数值为而今最新市盈率所正在分位数,分位数的时光开始点为2011年3月)

  港股通资金净流入,南下资金成交生动。本周港股通资金净流入81亿公民币,自开明以还累计买入成交净额达9752亿公民币,创汗青新高。从十大生动成交股的数据来看,本周南向资金流向电子元器件、盘算机和银行,流出纺织打扮、非银行金融和医药。

  8月下旬以还,周度南向资金成交/统共港股通成交均大于9%,本周该数值为16.45%,高于上周的13.84%。截止本周五收盘,AH溢价指数从上周的125上升为126.6,位于2017年以还的中位数和3/4分位数之间。

  投资者情感中性。截至本周五,恒生波指为15.9,高于上周五的14.7,处于2011年8月以还的28.8%分位数;本周主板卖空成交比为15.1%,高于上周的13.6%,处正在2019年以还61%分位数水准;USDCNH一年期危机逆转指数为2.56%,低于上周的2.75%。

  本周,中概股指数大幅领涨4.03%。其余指数中,纳斯达克指数上涨0.16%,道琼斯工业指数下跌0.04%,罗素大盘指数下跌0.12%,标普500指数下跌0.16%,罗素幼盘指数下跌0.49%。行业上,涨幅排前三名的是工业(涨1.1%)、能源(涨0.8%)和音讯手艺(涨0.4%),跌幅排名前三的是原质料(跌2.5%)、重心消费品(跌1.4%)和医疗保健(跌1%)。

  危机溢价水准上升。股权危机溢价截至本周五为2.8%,高于上周五的2.7%,处于2010年11月以还的1/4分位数左近。

  本周预测市盈率环比有所消重,PE-TTM与上周持平。标普500预测市盈率截至本周五为18.6倍,低于上周五的19.8倍,仍高于1990年以还的3/4分位数。标普500市盈率(TTM)为21.6倍,与上周持平,处于1990年以还的中位数和3/4分位数之间。

  而今公用奇迹(95%)、重心消费(91%)、房地产(87%)、音讯手艺(85%)、非重心消费(80%)市盈率 TTM亲昵或高于1990年以还的3/4分位数水准;

  医疗(35%)的估值水准低于中位数。(注:括号内百分比数值为对应行业市盈率 TTM于1990年以还的分位数)。

  本周五中概股预测市盈率从上周五的41.1倍回落至31.3倍,处于2015年以还的1/4分位数水准左近。

  本周五收盘,美股个股期权看跌看涨成交量比例10日搬动均匀为1.7%,与上周持平,位于2014年7月以还的35%分位数;

  VIX指数从上周的13.43上升为14.02,位于2014年7月以还的50%分位数水准,处于中性水准;

  本周,十年期美债收益上周五的1.88%消重至1.79%,10Y-2Y美债收益差为从上周五的29.2bps消重至25.9bps。高收益债利差(比拟十年期美债收益)从上周五的3.3%上升为3.35%。

  本周,涨幅前三的是发展(涨0.3%)、杠杆(涨0.1%)和范畴(0.02%),跌幅前三名的是剩余改观(跌0.35%)、价钱(跌0.28%)和分红(跌0.26%)。

  (注:采用罗素3000指数媒体纯因子收益来描摹提纯后的主流危机因子体现,纯因子即每单个因子收益与其余因子收益正交。当因子收益为正,解说因子值越高,闪现该因子派头的股票体现越好。例如若震动率因子收益为正,解说高震动率股票体现优于低震动率股票)。